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科技股减持进走时 美对冲基金调仓买入退守性投资组相符


点击:146 作者:北京赛车pk10自动投注 日期:2018-12-06 18:39:55

“其实,近期举走的多场对冲基金沙龙上,许多对冲基金经理商议最多的,也是一系列贸易关税政策将给美国上市公司业绩赓续添长、美国宏不悦目经济添速带来多大的负面冲击。”张刚泄露。无数对冲基金对此持哀不悦目态度,甚至有些对冲基金认同高盛的不悦目点——随着关税程度一向飙升,明年四季度美国GDP同比添速将回落至1.6%。

近期他所在的对冲基金多次举走会议,针对上述状况钻研新的投资策略,终极决定在岁暮提高一步减仓20%-25%科技股与周期股投资组相符,将资金转向具有退守性的医疗保健与公共事业股票板块。

受美国能够添征汽车进口关税影响,当地时间11月12日美国三大股指再度遭遇大跌。“现在整个美股成了惊弓之鸟,一旦市场展现负面新闻,对冲基金就会大举抛售美股,尤其是高估值的科技股。”一家美国对冲基金经理张刚(化名)向记者坦言。

“听命规划,吾们岁暮前还会再减持起码20%的科技股与周期股头寸,由于基金投资委员会自夸关税程度飙升与美元赓续升值,将导致明年美国经济添长周期以更快速度见顶。”他泄露。

法兴银走发布最新通知指出,在美国总统特朗普挑首全球贸易冲突后,美国关税程度从2017年的1.5%飙升至10月份的3%,添之今年以来美元升值逾5%,导致给美国企业商品出口带来不幼压力的同时,也令美国经济添长前景蒙上一层阴影。

摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou在最新的钻研通知也指出,栽栽迹象表现,美股回购炎度正在大幅降温。由于现在上市公司回购日好成为赞成美股赓续上涨的最大驱动力,一旦这个驱动力最先褪往,美股势必遭遇更大的估值回调压力。

“不光是吾们,许多对冲基金都在这么调仓。”张刚外示,现在整个对冲基金界都在有备无患,以答对长达数年的美股牛市走情终局。

(编辑:杨志锦,如有偏见或提出请有关:[email protected]

张刚通知记者,以前领域美股单日回购额高达33亿美元引发美股展现约6%的反弹,但多多对冲基金反而将它视为逢高赚钱退出的好机会。一些对冲基金也是在这段时间减仓了科技股与周期股。

这驱动越来越多的对冲基金纷纷主要调仓——将大量资金从科技股周期股撤离,快捷转向具有退守性质的医疗保健、通钦佩务、日用品与公用事业板块。

“能够意料的是,随着对冲基金赓续集体性减仓科技股股、周期股,异日美股多头踩踏的发生几率将随之大涨。”张刚泄露,为了缓解多头踩踏对基金净值下跌造成的重大冲击,这些天他消耗3%基金资产添仓高杠杆VIX期货(恐慌指数)多头头寸,与道琼斯指数望跌期权进走风险对冲。

“由于11月15日是投资者递交资金赎回申请的截止日,因此对冲基金必须挑前抛售大量美股投资组相符答对赎回压力。”张刚泄露,“这也许也是触发12日美股大跌的另一个幕后推手。”当天他所在的对冲基金也减仓了逾千万美元科技股投资组相符,答对湮没的赎回压力。

押注美股回购力度紧缩

张刚坦言,上述调仓同样发生在他所在的对冲基金身上。10月以来,他所在的对冲基金已经减持逾30%的科技股与周期股投资组相符,转而投向医疗保健与公用事业股票避险。

值得着重的是,现在对冲基金空头持仓占比最高的个股,变成Under Armour、Discovery等科技股,原先被对冲基金摒舍的蓝筹股空仓占比则大幅调矮。

在他望来,即便度过了资金赎回期,对冲基金的美股抛售潮也不会停休。

“10月美股大幅波动回调以来,市场投资情感已经展现了反转,越来越多的对冲基金最先关注美国贸易关税程度赓续上升、美元信贷利率走高、中国需要趋降对美国上市公司业绩添长的负面冲击。”张刚泄露。

记者多方晓畅到,对冲基金之于是大幅度调仓进入“退守模式”,另一个因素是他们押注异日美股上市公司回购股票力度紧缩,由此难以对科技股周期股的高估值形成赞成。

“其实,无数对冲基金内心很晓畅,在特朗普贸易关税政策迭首、美国经济添长周期趋于见顶,美元指数与信贷利率双双走强、中国需要疲柔等多方面压力共振下,回购走为不能以赞成美股赓续走强。”张刚外示,即便片面对冲基金会趁着美股反弹进走高抛矮吸,但不会转折他们围绕美股牛市终局开启的退守性投资征途。

据对冲基金钻研机构Hedge Fund Research Inc.发布的最新数据表现,10月对冲基金团体业绩下滑3%,拖累今年业绩由盈转亏,折本幅度达到1.7%。其中,当月追踪宏不悦目主动营业型对冲基金的指数大跌6.5%,引发投资者赎回压力骤添。

在他望来,对冲基金此举颇为无奈。由于10月美股大幅悠扬回调以来,对冲基金业绩骤然遭遇“滑铁卢”。

美国商品期货营业委员会(CFTC)数据表现,截至10月30日当周,VIX期货持仓展现1998手净多仓,这也是5月以来VIX期货持仓首次转为净多仓,但在前一周,VIX期货持仓还有10303手净空仓。

在BK Asset Management宏不悦目经济钻研主管Boris Schlossberg望来,12日美股再度遭遇大跌,不光是对冲基金抛售美股答对赎回压力的“产物”,更响答了它们对美国关税程度上升进而冲击美国经济添长的忧忧郁。

美银美林发布的最新通知表现,现在股票多头型基金已大举从能源、科技、工业品和原料等周期性板块撤离,投向医疗保健、日用品、公用事业板块等退守性板块股票,导致这些退守性板块持仓头寸快速回升至以前两年以来最高程度。

“究其因为,对冲基金一方面认为关税程度飙升将导致许多走业上市公司业绩遭遇添长遇到压力,单靠上市公司回购不能以解决现在股票高估题目;另一方面他们望到美元融资利率因美联储鹰派添休赓续上涨,令美股上市公司经由过程信贷资金回购股票的操作成本随之大幅举高,导致回购规模趋于缩水。”他分析说。

调仓买入退守性投资组相符

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